Non pre-funding mở đường nâng hạng thị trường Việt Nam Top CTCK tăng vốn mạnh mẽ

Chính sách Non pre-funding giúp thị trường chứng khoán Việt Nam tiến gần hơn đến nâng hạng, mở ra cơ hội thu hút dòng vốn ngoại. Các công ty chứng khoán lớn tăng vốn mạnh mẽ để tận dụng cơ hội này.

Non pre-funding tạo động lực hút vốn ngoại vào chứng khoán Việt Nam

Thông tư 68/2024/TT-BTC của Bộ Tài chính, có hiệu lực từ ngày 2/11/2024, đang trở thành chất xúc tác quan trọng giúp thị trường chứng khoán Việt Nam tiến gần hơn đến mục tiêu nâng hạng. Chính sách Non pre-funding, cho phép nhà đầu tư nước ngoài giao dịch mà không cần ký quỹ trước, đã tháo gỡ một trong những rào cản lớn nhất đối với dòng vốn ngoại.

Từ đầu năm 2024, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng hơn 2,6 tỷ USD trên sàn HOSE, gây áp lực lên thị trường. Tuy nhiên, kể từ tháng 9, xu hướng này đã có dấu hiệu chững lại, thậm chí nhiều phiên chứng kiến dòng vốn ngoại quay lại mua ròng. Điều này cho thấy chính sách Non pre-funding có thể là yếu tố quan trọng giúp đảo chiều dòng vốn, tạo động lực tăng trưởng mới cho chứng khoán Việt Nam.

Bên cạnh tác động tích cực đến dòng vốn ngoại, Non pre-funding còn mở ra cơ hội kinh doanh mới cho các công ty chứng khoán. Những doanh nghiệp có tiềm lực tài chính mạnh, đặc biệt là các công ty có thị phần khách hàng tổ chức lớn như VCI, HSC và SSI, đang gấp rút triển khai dịch vụ này. Việc chuẩn bị kỹ lưỡng về quy trình vận hành, hệ thống giám sát và kiểm soát rủi ro đang được các công ty chứng khoán đặt lên hàng đầu nhằm đảm bảo dịch vụ Non pre-funding vận hành an toàn, hiệu quả.

Cuộc đua tăng vốn của các công ty chứng khoán để tận dụng Non pre-funding

Một trong những điều kiện tiên quyết để triển khai dịch vụ Non pre-funding là năng lực tài chính vững mạnh. Để đáp ứng nhu cầu từ nhà đầu tư tổ chức nước ngoài, hàng loạt công ty chứng khoán đã công bố kế hoạch tăng vốn điều lệ lên mức kỷ lục. TCBS dự kiến nâng vốn lên hơn 19.600 tỷ đồng, SSI sắp tăng lên 19.645 tỷ đồng, trong khi VNDIRECT cũng đặt mục tiêu đạt 15.220 tỷ đồng. Các công ty chứng khoán khác như VIX, VCI hay SHS cũng không đứng ngoài cuộc khi liên tục công bố các đợt tăng vốn mới.

Việc gia tăng quy mô vốn không chỉ giúp các công ty chứng khoán có đủ năng lực cấp vốn trước cho nhà đầu tư nước ngoài mà còn là một chiến lược cạnh tranh quan trọng. Trong bối cảnh Non pre-funding trở thành yếu tố thu hút khách hàng tổ chức, các công ty chứng khoán đang cạnh tranh về phí giao dịch, tỷ lệ cấp vốn trước và chất lượng dịch vụ để giành thị phần. Những doanh nghiệp có nền tảng vốn mạnh sẽ có lợi thế lớn trong cuộc đua này.

Tuy nhiên, không phải công ty chứng khoán nào cũng dễ dàng tham gia vào sân chơi Non pre-funding. Những đơn vị có quy mô vốn nhỏ hoặc chưa có nhiều khách hàng tổ chức đang gặp thách thức trong việc triển khai dịch vụ mới. Áp lực về thanh khoản, rủi ro hệ thống và khả năng thẩm định năng lực tài chính của khách hàng là những yếu tố khiến nhiều công ty chứng khoán còn dè dặt.

Cơ hội và thách thức trong triển khai Non pre-funding

Dù mang đến nhiều cơ hội, Non pre-funding cũng đặt ra không ít thách thức cho thị trường. Một trong những rủi ro lớn nhất là khả năng thanh toán của nhà đầu tư nước ngoài. Nếu khách hàng không thực hiện nghĩa vụ thanh toán đúng hạn, công ty chứng khoán có thể chịu tổn thất tài chính. Do đó, việc phối hợp chặt chẽ với các ngân hàng lưu ký để kiểm soát dòng tiền và đảm bảo thanh toán đúng hạn là yếu tố then chốt.

Ngoài ra, bản thân các nhà đầu tư nước ngoài cũng có sự thận trọng nhất định khi tiếp cận Non pre-funding. Dù chính sách này giúp họ linh hoạt hơn trong giao dịch, nhưng không phải nhà đầu tư nào cũng sẵn sàng tận dụng ngay lập tức. Theo bà Nguyễn Hoài Thu, Tổng giám đốc Khối đầu tư chứng khoán VinaCapital, Non pre-funding sẽ giúp thị trường chứng khoán Việt Nam cởi mở hơn với nhà đầu tư nước ngoài, nhưng mức độ sử dụng dịch vụ này vẫn cần thời gian để quan sát.

Các công ty chứng khoán cũng có nhiều chiến lược khác nhau khi triển khai Non pre-funding. Một số doanh nghiệp chọn cách miễn phí giao dịch để thu hút khách hàng và mở rộng thị phần, trong khi những công ty khác sẽ áp dụng mức phí dịch vụ phù hợp để tối ưu hóa lợi nhuận. Điều này khiến bức tranh thị trường trong thời gian tới trở nên đáng chú ý, khi các công ty chứng khoán phải cân nhắc giữa mở rộng thị phần và duy trì hiệu quả kinh doanh.

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang hướng đến nâng hạng, chính sách Non pre-funding không chỉ mở ra cơ hội thu hút vốn ngoại mà còn tạo ra sự cạnh tranh gay gắt giữa các công ty chứng khoán. Những doanh nghiệp có nền tảng vốn mạnh, chiến lược rõ ràng và khả năng kiểm soát rủi ro tốt sẽ là những bên hưởng lợi lớn nhất trong cuộc đua này.