Cổ phiếu cần quan tâm 8/12: TCB, TAL, GMD, ACB, FPT cùng được khuyến nghị mua

TCB – Ngân hàng năng động nhất, NIM sắp phục hồi mạnh

CTCK BIDV (BSC) khuyến nghị MUA trở lại cổ phiếu TCB với giá mục tiêu 41.100 đồng, tương ứng upside 16% so với giá đóng cửa gần nhất.

Điểm sáng lớn nhất của TCB nằm ở khả năng cải thiện biên lãi thuần (NIM). BSC ước tính NIM hiện tại khoảng 4% vẫn còn dư địa tăng thêm 50 điểm cơ bản nhờ kế hoạch thu hồi lãi tạm hoãn tập trung vào giai đoạn 2027-2028. Đây là câu chuyện riêng biệt, ít ngân hàng nào có được trong bối cảnh toàn ngành còn gặp khó khăn về cân đối cho vay – huy động.

Không dừng ở lãi thuần, TCB đang là ngân hàng dẫn đầu về xây dựng hệ sinh thái. Việc thành lập TCLife (bảo hiểm nhân thọ), góp vốn MDP và chuẩn bị niêm yết TCBS sẽ mang lại nguồn thu ngoài lãi bền vững. Chưa kể, TCB còn có vị thế tiên phong trong tài sản số và kinh doanh vàng – hai xu hướng lớn sắp bùng nổ.

Sau khi điều chỉnh gần 20% từ đỉnh, cổ phiếu TCB hiện giao dịch ở P/B TTM 1,5x (cao hơn trung bình lịch sử 1,35x một chút) và P/B FY+1 chỉ 1,3x (thấp hơn trung bình nhóm so sánh 1,4x). BSC dự báo lợi nhuận trước thuế 2025 đạt 31,5 nghìn tỷ (+14%) và 2026 đạt 37,2 nghìn tỷ (+18%).

TAL – Quỹ đất lớn và khu công nghiệp mở rộng

VCBS đưa ra giá mục tiêu 54.765 đồng cho cổ phiếu TAL.

Doanh nghiệp này đang sở hữu quỹ đất chiến lược tại Hà Nội và các tỉnh vệ tinh – khu vực có nhu cầu nhà ở thực vẫn rất cao. Dự án Long Biên Central dự kiến ghi nhận hơn 5.000 tỷ đồng dòng tiền trong năm 2026, giúp TAL giảm áp lực tài chính khi triển khai đồng loạt nhiều dự án mới.

Điểm nhấn mới là mở rộng sang mảng khu công nghiệp. Tháng 8/2025, Taseco Hải Phòng (TAL sở hữu 70%) được phê duyệt làm chủ đầu tư KCN Thủy Nguyên – dự án đa chức năng tích hợp nhà ở, tiện ích cho người lao động. Với vị trí chiến lược, dự án được kỳ vọng thu hút nhà đầu tư công nghệ cao, gia tăng biên lợi nhuận dài hạn cho TAL.

Việc chuyển niêm yết lên HOSE cũng giúp TAL dễ dàng huy động vốn hơn, tạo nền tảng tài chính vững chắc cho chiến lược mở rộng.

GMD – Ông vua cảng biển tăng tốc sản lượng

KBSV khuyến nghị MUA cổ phiếu GMD với giá mục tiêu 76.500 đồng, upside 23%.

Quý III/2025, GMD ghi nhận doanh thu thuần 1.560 tỷ (+23%), trong đó mảng khai thác cảng đóng góp 1.373 tỷ (+25%). Sản lượng hàng qua cảng (trừ Gemalink) đạt 2,3 triệu Teu (+21%).

KBSV điều chỉnh tăng dự phóng sản lượng cảng lên 16% năm 2025 và 6% năm 2026 nhờ ba yếu tố:

• Thuế đối ứng Mỹ không ảnh hưởng đáng kể ngắn hạn
• Nam Đình Vũ 3 vận hành thử từ quý IV/2025
• Gemalink 2A khai thác cuối 2027

Tăng trưởng tại miền Bắc dự kiến 4-5%/năm nhờ hàng siêu trường siêu trọng, miền Nam duy trì tốc độ 6-10%/năm nhờ khả năng đón tàu lớn vượt trội.

ACB – Tín dụng tăng tốc, nợ xấu trong tầm kiểm soát

KBSV khuyến nghị MUA cổ phiếu ACB, giá mục tiêu 32.100 đồng, upside 28%.

9 tháng 2025, tăng trưởng tín dụng ACB đạt 15,2% – cao hơn trung bình ngành. Lợi nhuận trước thuế 9 tháng đạt 6.072 tỷ, hoàn thành 67% kế hoạch.

Nợ xấu cải thiện ở hầu hết phân khúc, giúp trích lập quý III giảm 20%. Tỷ lệ nợ xấu cả năm dự kiến chỉ 1,2-1,3%. Dù NIM khó tăng mạnh do lãi suất huy động có xu hướng tăng lại, chất lượng tài sản an toàn vẫn là điểm sáng lớn nhất của ACB.

FPT – Hợp đồng kỷ lục và data center dẫn dắt tương lai

KBSV khuyến nghị MUA cổ phiếu FPT, giá mục tiêu 121.800 đồng.

Quý III/2025, giá trị hợp đồng ký mới tăng 46,6% lên 9.454 tỷ đồng, trong đó có hợp đồng kỷ lục 256 triệu USD với tập đoàn năng lượng châu Á.

Mảng viễn thông tăng trưởng doanh thu 15% và lợi nhuận trước thuế 25%. Dự án data center mới khi vận hành sẽ trở thành động lực tăng trưởng dài hạn cho mảng này.

Mảng giáo dục và đầu tư dự báo tăng trưởng 7-14% trong hai năm tới dù cạnh tranh từ trường công lập gia tăng.

Phiên 8/12, năm cổ phiếu TCB, TAL, GMD, ACB, FPT đều nhận khuyến nghị MUA từ các công ty chứng khoán hàng đầu với mức upside hấp dẫn 16-28%. Đây là những cái tên đáng chú ý nhất cho nhà đầu tư muốn đón đầu chu kỳ tăng trưởng mới của nền kinh tế năm 2026, từ ngân hàng, bất động sản công nghiệp, cảng biển đến công nghệ.

Chí Toàn 

Nguồn tham khảo: Tinnhanhchungkhoan.vn