Dragon Capital dự báo lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết tăng 16-17% năm 2026

Tại Hội nghị Doanh nghiệp niêm yết và Lễ trao giải VLCA 2025, ông Dominic Scriven, Chủ tịch Dragon Capital, đã đưa ra cái nhìn lạc quan về triển vọng kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm tới.

Bức tranh vĩ mô sáng sủa hơn nhiều nước

Mặc dù thế giới đối mặt nhiều thách thức từ tiền tệ, địa chính trị, biến đổi khí hậu đến công nghệ, Việt Nam vẫn duy trì tăng trưởng tương đối lạc quan nhờ sự điều hành linh hoạt của Chính phủ.

Mục tiêu GDP tăng từ 10% trở lên năm 2026 không chỉ là con số mà còn là vấn đề niềm tin. Khi niềm tin được củng cố, kết quả thực tế sẽ theo sau.

Ông Dominic Scriven nhấn mạnh Nghị quyết 68 đã tạo động lực mạnh mẽ cho khu vực tư nhân – hiện có khoảng 500.000 công ty và 5 triệu hộ kinh doanh cá thể.

Chính sách thuế mới sẽ kéo dần hoạt động phi chính thức vào khu vực chính thức. Theo ước tính của Dragon Capital, riêng yếu tố này có thể đóng góp hơn 1% GDP mỗi năm trong 3-4 năm tới.

Dòng vốn FDI đa dạng hóa lĩnh vực đầu tư

Chỉ số PMI liên tục cải thiện từ đầu năm 2025 cho thấy hoạt động sản xuất và đầu tư đang hồi phục mạnh.

Đáng chú ý, dòng vốn FDI không còn chỉ tập trung vào công nghiệp – sản xuất như trước đây. Dragon Capital ghi nhận dòng vốn ngoại đã bắt đầu xuất hiện ở các lĩnh vực khác như bất động sản, bán lẻ, công nghệ và dịch vụ.

Thông điệp kêu gọi khu vực tư nhân tham gia mạnh mẽ vào phát triển hạ tầng đang được Nhà nước truyền tải rõ ràng. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư nước ngoài vẫn chưa thực sự cảm nhận đầy đủ động lực này.

Xuất khẩu tiếp tục là trụ cột truyền thống. Năm nay, kim ngạch vượt xa dự báo dù có biến động thuế quan từ Mỹ. Ngoại giao kinh tế liên tục được triển khai đã giúp doanh nghiệp Việt Nam và khối FDI mở rộng sản xuất – xuất khẩu hiệu quả hơn.

Tín dụng và thị trường vốn hỗ trợ tăng trưởng

Tốc độ tăng trưởng tín dụng năm nay cao hơn năm trước, tổng tín dụng vượt 100% GDP – mức không quá cao so với khu vực. Tuy nhiên, thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn còn khiêm tốn.

Dragon Capital cho rằng thị trường cổ phiếu có tiềm năng rất lớn đến năm 2030. Sau hai năm lợi nhuận âm 2022-2023, năm 2024 bắt đầu phục hồi và năm 2025 thực sự “vào nề nếp”, trở thành thị trường mạnh nhất khu vực.

Dự báo lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết năm 2026

Dù không muốn quá lạc quan, ông Dominic Scriven vẫn đưa ra dự báo tích cực: tổng lợi nhuận bình quân các doanh nghiệp niêm yết năm 2026 có thể đạt 16-17%.

Tại Dragon Capital, quỹ đã rà soát chi tiết khoảng 120 công ty và tập trung vào 80 công ty chiếm gần 80% vốn hóa thị trường. Nhờ đó, lợi nhuận quý III của quỹ tăng 21%.

Sự cải thiện biên lợi nhuận giữa các quý cho thấy doanh nghiệp đang xây dựng nền tảng vững chắc cho năm 2026.

Với mục tiêu GDP 10%, chính sách thuế mới, dòng vốn FDI đa dạng và xuất khẩu tiếp tục tăng trưởng, Việt Nam đang ở chu kỳ thuận lợi nhất. Dragon Capital tin rằng lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết sẽ đạt mức 16-17% năm 2026, tạo nền tảng cho một năm tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Chí Toàn 

Nguồn tham khảo: Tinnhanhchungkhoan.vn