Chứng khoán Trung Quốc hút 50,6 tỉ USD vốn ngoại trong 10 tháng

Dòng vốn từ nhà đầu tư quốc tế đổ vào chứng khoán Trung Quốc đạt đỉnh cao trong bốn năm qua, phản ánh sự thay đổi đánh giá về thị trường từng bị coi là khó tiếp cận.

Dòng vốnngoại tăng mạnh vào sàn Trung Quốc

Dữ liệu Viện Tài chính Quốc tế (IIF) cho thấy nhà đầu tư nước ngoài mua ròng cổ phiếu Trung Quốc từ tháng 1 đến tháng 10 đạt 50,6 tỉ USD. Con số này vượt xa mức 11,4 tỉ USD của năm 2024.

Cổ phiếu niêm yết tại đại lục và Hong Kong tăng giá mạnh nhờ sức hút từ trí tuệ nhân tạo (AI). Mô hình DeepSeek đột phá cùng nhiều đợt niêm yết lớn tại trung tâm tài chính châu Á góp phần quan trọng.

Sự phục hồi này theo sau giai đoạn lợi nhuận thấp, khi nhà đầu tư ngoại bán ròng do lo ngại tăng trưởng kinh tế chậm và căng thẳng Mỹ-Trung.

Jonathan Pines, Giám đốc bộ phận cổ phiếu châu Á (trừ Nhật Bản) tại Federated Hermes, nhận xét chứng khoán Trung Quốc giao dịch ở mức chiết khấu kỷ lục so với thế giới. Quốc gia này sở hữu nhiều công ty công nghệ hàng đầu, là đối thủ thực sự của Mỹ ở một số lĩnh vực.

Mức mua ròng năm nay thấp hơn kỷ lục 73,6 tỉ USD năm 2021, khi chỉ số CSI 300 phục hồi sau đại dịch Covid. Tuy nhiên, đây là bước ngoặt sau nhiều năm dòng vốn ngoại giảm sút.

Yan Wang, chiến lược gia trưởng về thị trường mới nổi và Trung Quốc tại Alpine Macro, cho biết hai năm trước nhiều người xem chứng khoán Trung Quốc là thị trường không thể đầu tư.

Trung Quốc ngừng công bố dữ liệu hàng ngày về đầu tư cổ phiếu đại lục qua Hong Kong từ năm ngoái. IIF theo dõi thay đổi nợ danh mục đầu tư bên ngoài, loại trừ công ty Trung Quốc niêm yết tại Mỹ.

Yếu tố thúc đẩy dòng tiền quay lại

Citi ghi nhận giao dịch mua chứng khoán Trung Quốc tăng kể từ khi Mỹ áp thuế quan tháng 4. Tỷ lệ mua chiếm 55%, bán 45% trên các nhóm khách hàng.

Dữ liệu EPFR Global về quỹ ETF và quỹ tương hỗ cho thấy nhà quản lý quỹ chủ động ngoại bán ròng. Dòng vốn thụ động bù đắp phần thiếu hụt này.

Stuart Rumble, Giám đốc định hướng đầu tư châu Á-Thái Bình Dương tại Fidelity International, nhấn mạnh hiệu suất chứng khoán Trung Quốc chủ yếu nhờ dòng tiền nội địa từ cá nhân.

Nhà đầu tư đại lục rót kỷ lục 1.300 tỉ đô la Hong Kong, tương đương 168,7 tỉ USD, vào sàn Hong Kong. Họ chiếm khoảng 20% tổng giá trị giao dịch.

Sự thận trọng của nhà đầu tư ngoại xuất phát từ suy thoái bất động sản, kiểm soát doanh nghiệp tư nhân và căng thẳng thương mại Mỹ-Trung. Thị trường chứng khoán Trung Quốc từng giảm gần nửa so với đỉnh.

Daniel Morris, chiến lược gia thị trường trưởng tại BNP Paribas Asset Management, cho biết trước đây ít người muốn thảo luận về chứng khoán Trung Quốc. Nay tình hình thay đổi đáng kể.

Một số quỹ hưu trí Mỹ như Texas và Indiana rút vốn khỏi công ty Trung Quốc do quan hệ song phương căng thẳng.

Nhiều nhà đầu tư tìm kiếm công ty công nghệ tiên tiến Trung Quốc để đa dạng hóa danh mục. Thị trường Mỹ đang ở định giá cao kỷ lục. Cổ phiếu như Alibaba giao dịch chiết khấu so với đối thủ Mỹ.

Tiềm năng và rủi ro của chứng khoán Trung Quốc

Chứng khoán Trung Quốc duy trì sức hút nhờ định giá thấp và tiềm năng công nghệ. Lĩnh vực AI dẫn dắt sự quan tâm toàn cầu, với các mô hình nội địa cạnh tranh trực tiếp sản phẩm Mỹ.

Theo 60s Hôm Nay, nhà đầu tư cá nhân Việt Nam có thể tiếp cận chứng khoán Trung Quốc qua quỹ ETF hoặc tài khoản quốc tế. Cần theo dõi chính sách hỗ trợ kinh tế Bắc Kinh và diễn biến thương mại Mỹ-Trung.

Dòng vốn nội địa mạnh mẽ tạo nền tảng ổn định cho sàn Hong Kong. Nhà đầu tư cá nhân Trung Quốc chiếm tỷ trọng lớn giúp giảm biến động từ vốn ngoại.

Rủi ro vẫn tồn tại với tăng trưởng kinh tế chậm và bất ổn địa chính trị. Tuy nhiên, mức chiết khấu hiện tại mở cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn.

Doanh nghiệp công nghệ Trung Quốc dẫn đầu một số phân khúc toàn cầu. Việc tiếp cận chúng giúp danh mục đầu tư cân bằng hơn trước rủi ro tập trung Mỹ.

Chứng khoán Trung Quốc dự báo tiếp tục hút vốn ngoại nếu chính sách kích thích duy trì. Các đợt niêm yết mới tại Hong Kong tăng tính thanh khoản và đa dạng sản phẩm.

Nhà đầu tư tổ chức nên phân bổ dần dần, ưu tiên cổ phiếu công nghệ và tiêu dùng có nền tảng vững. Theo dõi chỉ số CSI 300 và Hang Seng để đánh giá xu hướng.

Chứng khoán Trung Quốc hút lượng vốn ngoại kỷ lục trong 10 tháng nhờ định giá hấp dẫn và sức bật công nghệ. Dòng tiền toàn cầu quay lại đánh dấu sự phục hồi, song nhà đầu tư cần cân nhắc rủi ro địa chính trị. Cơ hội đa dạng hóa danh mục vẫn rộng mở cho chiến lược dài hạn.

Chí Toàn 

Nguồn tham khảo: Tinnhanhchungkhoan.vn