Cổ phiếu hưởng lợi lớn khi Fed hạ lãi suất 0,25%

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất 0,25%, mở ra cơ hội cho cổ phiếu Việt Nam tăng trưởng khi dòng vốn ngoại có thể quay lại, đặc biệt trong các ngành ngân hàng, chứng khoán, xuất khẩu và logistics.

Động thái nới lỏng của Fed

Ngày 17/9/2025, Fed công bố giảm lãi suất 0,25%, đánh dấu lần nới lỏng đầu tiên trong 9 tháng, nhằm hỗ trợ thị trường lao động Mỹ đang suy yếu. Theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân tại Chứng khoán Yuanta Việt Nam, động thái này thu hẹp chênh lệch lãi suất USD – VND, giảm áp lực tỷ giá và tạo điều kiện để cổ phiếu trên thị trường Việt Nam khởi sắc.

Từ đầu năm 2025, khối ngoại đã bán ròng hơn 83.000 tỷ đồng, tương đương 80% tổng giá trị bán ròng năm 2024, do lãi suất USD cao hơn VND. Với chính sách nới lỏng của Fed, cổ phiếu Việt Nam được kỳ vọng sẽ thu hút dòng vốn ngoại quay lại, đặc biệt khi Fed có thể tiếp tục giảm lãi suất vào tháng 10 và 12.

Nhóm ngành hưởng lợi từ lãi suất thấp

Cổ phiếu ngân hàng được dự báo sẽ dẫn đầu nhờ cải thiện biên lãi ròng (NIM). Trong năm qua, NIM của nhiều ngân hàng thương mại bị thu hẹp do chi phí vốn cao. Lãi suất USD giảm giúp các ngân hàng dễ dàng phát hành trái phiếu quốc tế, mở rộng kênh huy động vốn, từ đó cải thiện lợi nhuận và thúc đẩy giá cổ phiếu.

Cổ phiếu ngành chứng khoán cũng được hưởng lợi, nhưng có sự phân hóa. Các công ty chứng khoán có thị phần tổ chức lớn sẽ hưởng lợi trước nhờ dòng vốn ngoại quay lại. Ngoài ra, các công ty chứng khoán ngoại có lợi thế về chi phí vốn rẻ, giúp cải thiện biên lợi nhuận và nâng giá trị cổ phiếu.

Ngành xuất khẩu và logistics cũng là điểm sáng. Tỷ giá ổn định giúp giảm áp lực chi phí, thúc đẩy hoạt động xuất khẩu, đặc biệt sang thị trường Mỹ. Cổ phiếu các công ty logistics và cảng biển được kỳ vọng tăng trưởng khi nhu cầu vận tải tăng.

Tác động đến thị trường chứng khoán

Lịch sử cho thấy, khi Fed nới lỏng chính sách tiền tệ, thị trường chứng khoán thường tăng trưởng mạnh. Chỉ số VN30, đại diện cho các cổ phiếu vốn hóa lớn, được dự báo sẽ thu hút dòng vốn ngoại. Theo Chứng khoán Yuanta Việt Nam, tỷ lệ sở hữu của khối ngoại giảm còn 12% do chênh lệch lãi suất và thiếu nguồn hàng mới. Việc Fed hạ lãi suất, kết hợp với các đợt IPO và sản phẩm tài chính mới, sẽ kích thích cổ phiếu Việt Nam.

Tháng 10/2025 được kỳ vọng sôi động hơn tháng 9, nhờ thông tin nâng hạng thị trường từ FTSE Russell. Việt Nam đã đáp ứng đủ 9/9 tiêu chí, và kết quả tích cực sẽ là động lực lớn cho cổ phiếu trên sàn.

Triển vọng dài hạn

Theo SSI Research, dù tháng 9 có thể chứng kiến điều chỉnh do áp lực tỷ giá (VND từng mất giá 3% trong giai đoạn tháng 9-10 từ 2022-2024), đây là cơ hội tích lũy cổ phiếu cho nhà đầu tư dài hạn. Triển vọng tăng trưởng GDP hai chữ số trong 5-10 năm tới, cùng với cải cách thể chế và khu vực tư nhân phát triển, sẽ hỗ trợ cổ phiếu Việt Nam. Lợi nhuận doanh nghiệp dự kiến tăng trưởng trên 14%/năm trong giai đoạn 2025-2026.

Ông Nguyễn Anh Khoa từ Chứng khoán Agribank (Agriseco) nhận định, câu chuyện nâng hạng thị trường và ổn định vĩ mô sẽ củng cố niềm tin vào cổ phiếu Việt Nam. Chính sách tiền tệ thuận lợi và dòng vốn ngoại quay lại sẽ là động lực chính cho thị trường.

Khuyến nghị cho nhà đầu tư

Nhà đầu tư nên ưu tiên cổ phiếu trong các ngành ngân hàng, chứng khoán, bất động sản và xuất khẩu, đặc biệt là các mã thuộc VN30. Theo dõi sát kết quả nâng hạng thị trường vào đầu tháng 10/2025 và các đợt giảm lãi suất tiếp theo của Fed sẽ giúp nhà đầu tư nắm bắt cơ hội. Cổ phiếu các công ty có tiềm năng tăng trưởng dài hạn, như logistics và cảng biển, cũng đáng cân nhắc.

Việc Fed hạ lãi suất 0,25% mở ra cơ hội cho cổ phiếu Việt Nam, đặc biệt trong các ngành ngân hàng, chứng khoán, xuất khẩu và logistics. Với triển vọng nâng hạng thị trường và dòng vốn ngoại quay lại, cổ phiếu trên sàn Việt Nam được kỳ vọng tăng trưởng mạnh. Nhà đầu tư cần theo dõi sát các yếu tố vĩ mô và chọn lọc cổ phiếu để tối ưu hóa lợi nhuận.

Chí Toàn 

Nguồn tham khảo: Tinnhanhchungkhoan.vn