Đầu tư công trở thành điểm sáng kinh doanh quý III/2025

Đầu tư công tăng tốc trong quý III/2025, đạt 43,9% kế hoạch, đang trở thành động lực lớn cho các doanh nghiệp hạ tầng, xây dựng và vật liệu, hứa hẹn mang lại kết quả kinh doanh tích cực và cơ hội tăng trưởng dài hạn.

Tăng tốc giải ngân vốn hạ tầng

Đầu tư công đang trở thành điểm nhấn trong bức tranh kinh tế Việt Nam năm 2025. Theo Bộ Tài chính, tính đến hết tháng 7/2025, giải ngân đầu tư công đạt 388.301,15 tỷ đồng, tương ứng 39,45% kế hoạch Quốc hội và 43,9% kế hoạch Thủ tướng Chính phủ giao, tăng 10,1% so với cùng kỳ năm 2024. Chính phủ đã điều chỉnh chính sách, tăng phân cấp và phân quyền, giúp các địa phương linh hoạt hơn trong triển khai dự án. Mục tiêu là hoàn thành 100% kế hoạch giải ngân trong năm, với 3.000 km cao tốc và hơn 1.000 km đường ven biển được đưa vào sử dụng.

Đầu tư công không chỉ thúc đẩy phát triển hạ tầng mà còn tạo cơ hội lớn cho các doanh nghiệp trong lĩnh vực xây dựng và cung ứng vật liệu. Các dự án trọng điểm như cao tốc Bắc – Nam, sân bay Long Thành và các tuyến đường vành đai tại Hà Nội, TP.HCM đang mở ra dư địa tăng trưởng đáng kể.

Doanh nghiệp hạ tầng hưởng lợi

Các doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực xây dựng hạ tầng đang tận dụng tối đa cơ hội từ đầu tư công. Tổng công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex, mã VCG) ghi nhận doanh thu thuần 6 tháng đầu năm 2025 đạt 7.008 tỷ đồng, tăng 28,3%, và lợi nhuận sau thuế đạt 508 tỷ đồng, hoàn thành 42,3% kế hoạch cả năm.

Riêng quý II/2025, lợi nhuận sau thuế tăng gấp 2,64 lần so với cùng kỳ, đạt 357 tỷ đồng. Với hơn 11.600 tỷ đồng giá trị hợp đồng mới ký, Vinaconex có nền tảng doanh thu ổn định cho năm 2025 và các năm tiếp theo, nhờ các dự án như sân bay Long Thành, cao tốc Bắc – Nam và dự án Chợ Mơ, Green Diamond.

Công ty cổ phần Đầu tư Hạ tầng Giao thông Đèo Cả (HHV) cũng đạt kết quả tích cực với doanh thu hợp nhất 6 tháng đầu năm hơn 1.682 tỷ đồng (tăng 12%) và lợi nhuận sau thuế 324 tỷ đồng (tăng 33%), hoàn thành 58% kế hoạch năm. HHV đang đẩy nhanh tiến độ các dự án như Đồng Đăng – Trà Lĩnh, Hữu Nghị – Chi Lăng, Quảng Ngãi – Hoài Nhơn, hướng tới thông tuyến cuối năm 2025. Doanh nghiệp kỳ vọng vượt 30% kế hoạch kinh doanh nhờ mảng thu phí BOT và xây lắp, đồng thời hướng đến dự án đường sắt cao tốc Bắc – Nam.

Công ty cổ phần Fecon (FCN) cũng ghi dấu ấn với tổng giá trị hợp đồng trúng thầu 6 tháng đầu năm đạt hơn 3.500 tỷ đồng, trong đó quý II/2025 đóng góp hơn 1.310 tỷ đồng. Các doanh nghiệp cung ứng vật liệu như Hòa Phát (HPG), Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương (KSB) và Hóa dầu Petrolimex (PLC) được dự báo sẽ hưởng lợi từ đầu tư công, nhờ sản lượng tiêu thụ tăng và thị trường bất động sản phục hồi.

Cơ hội từ giao thông thông minh

Đầu tư công không chỉ tạo cơ hội cho xây dựng mà còn mở rộng sang lĩnh vực giao thông thông minh (ITS). Công ty cổ phần Công nghệ – Viễn thông ELCOM (mã ELC) đã ký các hợp đồng trị giá hơn 1.500 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2025, với mảng ITS chiếm hơn 50%, bao gồm các gói thầu tại sân bay Long Thành và cao tốc Bắc – Nam. ELCOM cũng ghi nhận doanh thu xuất khẩu phần mềm sang EU (3,9 triệu USD) và cung cấp hệ thống an toàn thông tin cho Bộ Công an.

ELCOM đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu 20%/năm và lợi nhuận sau thuế 25–30%/năm từ 2025–2030, hướng tới doanh thu 3.600 tỷ đồng và vốn hóa gần 10.000 tỷ đồng vào năm 2030. Trong 6 tháng đầu năm 2025, doanh thu đạt hơn 330 tỷ đồng (tăng 32%) và lợi nhuận sau thuế hơn 18 tỷ đồng (tăng 51,2%). Với mục tiêu xây dựng 5.000 km cao tốc vào năm 2030, đầu tư công tạo dư địa lớn cho ELCOM và các doanh nghiệp cùng ngành.

Triển vọng cổ phiếu hưởng lợi

Đầu tư công đang mở ra chu kỳ tăng trưởng mới cho các doanh nghiệp xây dựng và vật liệu. Theo VinaCapital, Việt Nam có lợi thế với nợ công dưới 40% GDP, thặng dư ngân sách trên 5% GDP trong 5 tháng đầu năm và hơn 45 tỷ USD vốn chưa giải ngân. Điều này đảm bảo nguồn lực mạnh mẽ cho các dự án hạ tầng.

Ông Lê Đức Khánh, Giám đốc Phân tích Công ty Chứng khoán VPS, nhận định rằng cổ phiếu liên quan đến đầu tư công sẽ tiếp tục thu hút dòng tiền nhờ quy mô dự án lớn và tính chiến lược dài hạn. Các doanh nghiệp như Vinaconex, HHV, Fecon, Hòa Phát và ELCOM được đánh giá cao nhờ năng lực thi công, biên lợi nhuận ổn định và quản trị rủi ro tốt. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần thận trọng trước khả năng điều chỉnh ngắn hạn của thị trường chứng khoán và chọn lọc doanh nghiệp có thanh khoản ổn định.

Khuyến nghị cho nhà đầu tư

Theo nhận định từ 60s Hôm Nay, đầu tư công sẽ tiếp tục là động lực chính trong quý III/2025 và các quý tiếp theo, đặc biệt với các dự án chiến lược như cao tốc Bắc – Nam và sân bay Long Thành. Nhà đầu tư nên ưu tiên các doanh nghiệp có hợp đồng giá trị cao, năng lực thi công mạnh và quản trị rủi ro hiệu quả. Đồng thời, cần theo dõi sát tiến độ giải ngân và diễn biến thị trường để tối ưu hóa lợi nhuận.

Đầu tư công đang trở thành điểm sáng kinh tế trong quý III/2025, thúc đẩy tăng trưởng cho các doanh nghiệp xây dựng, vật liệu và giao thông thông minh. Với các chính sách hỗ trợ và quy mô dự án lớn, các doanh nghiệp như Vinaconex, HHV, Fecon và ELCOM có tiềm năng bứt phá. Nhà đầu tư cần chọn lọc kỹ để tận dụng cơ hội từ chu kỳ đầu tư công đầy triển vọng này.

Chí Toàn 

Nguồn tham khảo: Tinnhanhchungkhoan.vn