Cổ phiếu bất động sản 2025 động lực tăng trưởng từ chính sách

Bất động sản phục hồi quý I/2025 với doanh thu tăng 216,2%, thúc đẩy cổ phiếu địa ốc thu hút dòng tiền.

Bất động sản phục hồi cổ phiếu địa ốc tăng tốc

Thị trường bất động sản Việt Nam đang bước vào giai đoạn phục hồi ấn tượng sau hai năm khó khăn 2022–2023, kéo theo sự khởi sắc của nhóm cổ phiếu bất động sản trên sàn chứng khoán. Quý I/2025, ngành bất động sản ghi nhận doanh thu tăng 216,2% và lợi nhuận tăng 134,4% so với cùng kỳ, vượt xa mức tăng 18,4% và 22,6% của toàn thị trường, theo thống kê từ Công ty Chứng khoán VNDIRECT.

Hàng loạt chính sách hỗ trợ tạo động lực. Nghị định 08/2023/NĐ-CP cho phép gia hạn, đàm phán trái phiếu, giảm áp lực tài chính. Ngân hàng Nhà nước hạ lãi suất điều hành 4 lần trong 2023, giúp doanh nghiệp và người mua nhà tiếp cận vốn rẻ. Các luật sửa đổi như Luật Nhà ở 2023, Luật Kinh doanh bất động sản 2023, Luật Đất đai 2024, và Luật Các tổ chức tín dụng 2024, hiệu lực từ 1/8/2024, tháo gỡ nút thắt pháp lý. Nghị quyết 68-NQ/TW năm 2025 khẳng định quyết tâm xử lý dự án ách tắc tại TP.HCM và Hà Nội, khơi thông nguồn cung.

Trên sàn chứng khoán, cổ phiếu bất động sản phản ánh lạc quan. Trong 5 tháng đầu 2025, mã VHM, VIC, VRE của Vingroup và KSF của Sunshine Group tăng mạnh. Các mã CEO, DIG, NVL, HDG, HQC, QCG, PDR, VPI, SGR đi ngang trước đó nhưng gần đây tăng 4–6%, cho thấy kỳ vọng phục hồi lan tỏa. Đầu tư công, với dự án hạ tầng như cao tốc, đường vành đai, mở rộng không gian đô thị, tạo cơ hội cho doanh nghiệp địa ốc.

Ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn Đầu tư tại Công ty Chứng khoán Maybank Investment Bank, nhận định bất động sản và ngân hàng là hai trụ cột nền tảng của nền kinh tế, do đó nhóm cổ phiếu này không chỉ hưởng lợi trong ngắn hạn mà còn có tiềm năng tăng trưởng dài hạn. “Cổ phiếu bất động sản thường phản ánh sớm xu hướng phục hồi của thị trường địa ốc, tạo cơ hội cho nhà đầu tư nhạy bén,” ông Khánh nhấn mạnh.

Định giá hấp dẫn thúc đẩy cổ phiếu bất động sản

Nhóm cổ phiếu bất động sản đang có định giá hấp dẫn, với tỷ lệ P/B (giá thị trường trên giá trị sổ sách) quanh mức 1 lần, thấp hơn trung bình 5 năm là 1,5 lần. Điều này cho thấy cổ phiếu địa ốc đang ở vùng giá hợp lý, thu hút nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội tăng trưởng. So với năm 2021, khi P/B đạt đỉnh 2 lần nhờ chu kỳ bất động sản bùng nổ, mức định giá hiện tại phản ánh tiềm năng tăng giá trong bối cảnh thị trường phục hồi.

Kết quả kinh doanh quý I/2025 là minh chứng rõ nét. Doanh thu ngành bất động sản tăng 216,2%, lợi nhuận tăng 134,4%, vượt trội so với các ngành khác. Các mã như VHM, VIC, VRE hưởng lợi từ danh mục dự án đa dạng và tài chính vững mạnh. Trong khi đó, các cổ phiếu tầm trung như NVL, DIG, PDR bắt đầu tăng tốc nhờ giải quyết ách tắc pháp lý và đẩy mạnh bàn giao dự án. Tuy nhiên, thị trường ghi nhận sự phân hóa. Doanh nghiệp có nền tảng tài chính yếu, áp lực đáo hạn trái phiếu lớn như HQC, QCG vẫn đối mặt thách thức, khiến cổ phiếu kém hấp dẫn.

Chính sách hạ tầng là động lực quan trọng. Đầu tư công vào các dự án giao thông như cao tốc Bắc – Nam, đường vành đai 3, 4 tại TP.HCM và Hà Nội mở rộng không gian đô thị, tăng giá trị bất động sản tại các khu vực lân cận. So với năm 2023, khi đầu tư công bị đình trệ do vướng pháp lý, năm 2025 chứng kiến tiến độ giải ngân tăng 20%, theo Bộ Kế hoạch và Đầu tư, tạo cơ hội cho doanh nghiệp địa ốc.

Nguồn cung bất động sản cải thiện. Quý II/2025 dự kiến có 14.000 sản phẩm mới, tăng gấp đôi quý I/2025, nâng tổng nguồn cung lên 52.000 sản phẩm, theo Dat Xanh Services-FERI. Miền Bắc chiếm 54% với dự án Xanh Island, Vinhomes Wonder City. Miền Nam có Eco Retreat, The Privé, Global City. Nhà ở xã hội được thúc đẩy, Hà Nội có 5 dự án mở bán, 5 dự án hoàn thiện pháp lý trong 2025, nhờ cơ chế cắt giảm 70% thời gian thủ tục.

Tuy nhiên, thị trường vẫn có rủi ro. Phân khúc chung cư chững lại do giá tăng, trong khi độ trễ của các luật mới khiến một số doanh nghiệp chưa tận dụng hết cơ hội. Nhà đầu tư cần quan sát nội tại doanh nghiệp, đặc biệt là khả năng quản lý nợ và tiến độ dự án.

Triển vọng thị trường chứng khoán bất động sản 2025

Thị trường chứng khoán Việt Nam 2025 dự báo tăng, với VN-Index hướng tới 1.350–1.400 điểm, nhờ kinh tế ổn định, lãi suất thấp. Cổ phiếu bất động sản dẫn dắt, đặc biệt VHM, VIC, NVL với dự án lớn, pháp lý rõ ràng. Đầu tư công tại TP.HCM, Hà Nội, Hải Phòng mở cơ hội cho doanh nghiệp địa ốc. Nhà ở xã hội, bất động sản phục vụ nhu cầu ở thực là tâm điểm, nhờ chính sách và nhu cầu đô thị.

Sáp nhập hành chính, như Hải Phòng – Hải Dương, có thể chậm phê duyệt dự án, ảnh hưởng cổ phiếu doanh nghiệp nhỏ. 60s Hôm Nay khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên bluechip như VHM, VIC khi giá điều chỉnh, theo dõi NVL, DIG để giao dịch ngắn hạn. Doanh nghiệp cần đẩy nhanh pháp lý, hợp tác quốc tế như Nam Long (NLG) để tận dụng dòng vốn.

Nhà đầu tư đặt cắt lỗ tại 1.325 điểm VN-Index, chốt lời gần 1.350 điểm, theo dõi báo cáo tài chính quý II/2025. Dòng tiền ngoại có thể quay lại nếu Việt Nam gần nâng hạng thị trường mới nổi 2026.

Cổ phiếu bất động sản 2025 khởi sắc nhờ chính sách hỗ trợ và đầu tư công. Nhà đầu tư nên chọn mã tài chính mạnh, theo dõi pháp lý dự án để tận dụng cơ hội, quản lý rủi ro hiệu quả.

Bảo Long

Nguồn tham khảo: Tin Nhanh Chứng Khoán