VN-Index tăng điểm thử thách 1.200, cổ phiếu dệt may, bất động sản lao dốc

Phân tích dữ liệu thị trường: Áp lực bán cổ phiếu xuất khẩu và tâm lý nhà đầu tư

Phiên tăng kỷ lục ngày 10/4, khi VN-Index bật hơn 70 điểm, được thúc đẩy bởi tin tức Mỹ hoãn áp thuế quan đối ứng – yếu tố tích cực với chứng khoán toàn cầu. Tuy nhiên, sáng 11/4, hiệu ứng này dường như đã bị hấp thụ hết. Thanh khoản tăng vọt lên 22.929 tỉ đồng, gấp 3 lần trung bình 20 ngày trước đó (khoảng 7.500-8.000 tỉ đồng), cho thấy dòng tiền quay lại mạnh mẽ. Nhưng khối lượng giao dịch tập trung chủ yếu vào nhóm bluechip, với HPG dẫn đầu mua ròng từ khối ngoại (15 triệu đơn vị), phản ánh tâm lý chọn lọc của nhà đầu tư.

Nhóm bất động sản khu công nghiệp như BCM (giảm sàn), KBC, SZC, SIP (cùng giảm sàn), và GVR (giảm 6,1%) chịu áp lực bán lớn, dù trước đó được kỳ vọng hưởng lợi từ xu hướng dịch chuyển sản xuất toàn cầu. Tương tự, dệt may (MSH giảm sàn, GIL giảm 5,6%, TCM giảm 5,1%) và thủy sản (FMC giảm hơn 5%, VHC giảm 4,6%) cũng lao dốc.

Nguyên nhân chính là nhà đầu tư đánh giá tác động ngắn hạn của tin tức thuế quan không đủ mạnh để duy trì đà tăng, dẫn đến chốt lời hoặc cắt lỗ sau 4 phiên giảm sâu trước đó (mất 220 điểm, tương đương 17%).

So sánh lịch sử, đợt giảm từ ngày 6-9/4 (hơn 220 điểm) là một trong những nhịp điều chỉnh mạnh nhất kể từ tháng 10/2022, khi VN-Index từng rơi từ 1.200 xuống 1.000 điểm. Phiên tăng ngày 10/4, với mẫu hình đảo chiều inverted hammer (búa ngược – dấu hiệu tạo đáy ngắn hạn), kết hợp breakaway gap (khoảng trống giá đột phá), củng cố khả năng thị trường đã chạm đáy.

Tuy nhiên, việc khối lượng giao dịch ngày 11/4 chỉ bằng 1/3 trung bình 20 ngày cho thấy lực cầu chưa đủ mạnh để đẩy VN-Index vượt 1.200 điểm – vùng kháng cự tâm lý quan trọng.

Nhóm VN30 đóng vai trò trụ đỡ, với HPG, MWG, VCB góp phần lớn vào mức tăng 35 điểm của rổ này. Điều này khác biệt với giai đoạn đầu năm 2025, khi cổ phiếu xuất khẩu và bất động sản công nghiệp từng dẫn dắt nhờ kỳ vọng vào dòng vốn FDI (đầu tư trực tiếp nước ngoài). Sự đảo chiều hôm nay cho thấy nhà đầu tư đang ưu tiên nhóm nội tại mạnh (ngân hàng, bán lẻ) hơn là nhóm phụ thuộc yếu tố bên ngoài (xuất khẩu, công nghiệp).