Chứng khoán Việt Nam vượt qua “cơn gió ngược” duy trì tăng trưởng ổn định

Chứng khoán Việt Nam duy trì đà tăng ổn định, VN-Index vượt mốc dù thị trường thế giới có nhiều biến động, dòng tiền luân chuyển mạnh vào ngân hàng, thép và bất động sản.

VN-Index vừa chính thức vượt mốc 1.300 điểm, ghi nhận mức tăng 3,2% trong tháng 2/2025, nhờ sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu ngân hàng và sự luân chuyển dòng tiền vào các ngành có tiềm năng phục hồi mạnh. Động thái này diễn ra trong bối cảnh thị trường toàn cầu đối mặt với nhiều thách thức, từ chiến tranh thương mại đến những điều chỉnh chính sách tiền tệ của Mỹ.

Chứng khoán Việt Nam trước biến động quốc tế

Bức tranh kinh tế thế giới đang bị phủ bóng bởi những căng thẳng thương mại leo thang, đặc biệt là việc Hoa Kỳ áp thuế đối với Canada, Mexico và Trung Quốc. Mặc dù phản ứng ban đầu của thị trường cho thấy giới đầu tư có vẻ ít lo ngại hơn so với những dự báo bi quan trước đó, nhưng nguy cơ về một cuộc chiến thương mại toàn diện vẫn hiện hữu, có thể tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

Trong khi các chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ như Dow Jones, S&P 500 và Nasdaq đều giảm mạnh do tác động từ việc Mỹ gia tăng thuế đối với Trung Quốc, Canada và Mexico, thị trường chứng khoán Việt Nam lại duy trì đà tăng ổn định. VN-Index đạt 1.305,36 điểm vào cuối tháng 2, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư khi nhóm cổ phiếu ngân hàng đóng vai trò chủ đạo.

Cụ thể, nhóm ngân hàng chiếm hơn 40,5% vốn hóa sàn HOSE ghi nhận mức tăng đáng kể nhờ dòng tiền đầu tư mạnh vào các cổ phiếu lớn như CTG, TCB, STB và MBB. Cùng với đó, các ngành thép, bất động sản và xây dựng cũng thu hút sự quan tâm, hưởng lợi từ dòng vốn nội địa và triển vọng hồi phục của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Dữ liệu từ báo cáo của Chứng khoán Mirae Asset cho thấy, dòng tiền trên thị trường chứng khoán Việt Nam có sự dịch chuyển rõ rệt. Trong tháng 2, VN-Index không chỉ bứt phá khỏi ngưỡng kháng cự 1.300 điểm mà còn ghi nhận thanh khoản tăng mạnh, đặc biệt là trong nhóm ngành tài chính – ngân hàng. Các cổ phiếu ngân hàng như CTG, TCB, STB và MBB là những mã nổi bật, đạt đỉnh lịch sử và đóng góp đáng kể vào mức tăng chung của VN-Index.

Trong khi đó, nhóm bất động sản gồm VIC, VHM, VRE, PDR, NVL và CEO hưởng lợi từ sự kỳ vọng vào việc nâng hạng thị trường và dòng vốn FDI ổn định. Ngành thép và xây dựng cũng ghi nhận sự phục hồi mạnh với các mã HPG, HSG, NKG, CTD, VCG và DIG nhờ chính sách đầu tư công và nhu cầu vật liệu gia tăng.

Bên cạnh đó, thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn trầm lắng, với giá trị mua lại trước hạn lên tới 2,15 ngàn tỉ đồng và không có đợt phát hành mới nào trong tháng 2. Điều này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trong bối cảnh lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 11/2023 (2,97%).

Cơ hội và thách thức trong thời gian tới

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang tiến gần hơn đến khả năng được nâng hạng lên thị trường mới nổi vào tháng 9/2025. Những cải cách về giao dịch, đặc biệt là việc không yêu cầu ký quỹ trước (non-prefunding), đang mở ra cơ hội thu hút dòng vốn ngoại.Tuy nhiên, thị trường tiền tệ cũng cần được quan tâm.

Theo báo cáo của Mirae Asset ghi nhận tỷ giá USD/VND tăng nhẹ trong tháng 2, với mức mất giá tính từ đầu năm đạt 0,7%. Mặc dù vậy, các chuyên gia kỳ vọng áp lực tỷ giá sẽ không quá lớn trong năm 2025, khi USD chịu áp lực giảm giá do chính sách khuyến khích dịch chuyển sản xuất trở về Mỹ. Điều này có thể giúp ổn định môi trường đầu tư và giảm bớt áp lực lên các doanh nghiệp nhập khẩu.

Tâm lý nhà đầu tư đang bị ảnh hưởng khi khối ngoại bán ròng 9,5 ngàn tỷ đồng trong tháng 2, dù một số cổ phiếu xây dựng như GEX, TCH, PC1 và CTD lại được mua ròng. Mùa đại hội cổ đông sắp tới có thể cho thấy sự tăng trưởng của chỉ số sàn HOSE trong năm 2025, với mục tiêu GDP 8% và lợi nhuận đạt 103% kế hoạch.

Theo nhận định của 60s Hôm Nay, VN-Index có khả năng kiểm tra ngưỡng kháng cự 1.330 điểm trong tháng tới, với dòng tiền tiếp tục xoay vòng giữa các nhóm ngành có triển vọng hồi phục như thép và bất động sản. Nhà đầu tư cũng cần theo dõi sát sao những diễn biến của thị trường tiền tệ và thị trường trái phiếu chính phủ, vì những thay đổi ở hai thị trường này có thể tác động đáng kể đến thị trường chứng khoán Việt Nam.

VN-Index đang cho thấy sức mạnh nội tại giữa bối cảnh kinh tế toàn cầu biến động. Với sự dịch chuyển dòng tiền và triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam, đây có thể là thời điểm quan trọng để các nhà đầu tư điều chỉnh danh mục, tận dụng cơ hội trong những tháng tới.

Minh Thư