Giải pháp đa dạng hóa rổ cổ phiếu VN30 để nâng cao năng lực sinh lời

Việc giảm tỷ trọng nhóm cổ phiếu ngân hàng, tài chính trong VN30 mang lại tín hiệu tích cực cho nhà đầu tư.

Nhu cầu không khớp

Tại một hội thảo nhà đầu tư gần đây do Dragon Capital tổ chức, một nhóm bạn trẻ với hiểu biết về tài chính đã bày tỏ sự ngao ngán khi chứng kiến tỷ trọng phân bổ của một quỹ do Dragon Capital quản lý, trong đó nhóm cổ phiếu ngân hàng chiếm tỷ trọng chính.

Sự phản ánh này cho thấy những lo ngại đáng kể về khả năng sinh lời cũng như tiềm năng tăng trưởng từ các quỹ đầu tư khi mà tỷ lệ lớn cổ phiếu ngân hàng không phù hợp với nhu cầu của nhóm nhà đầu tư trẻ.

Nhóm nhà đầu tư này đã đến tìm hiểu khả năng đầu tư vào chứng chỉ quỹ, nhưng sự không đồng nhất trong yêu cầu đầu tư đã dẫn đến tình trạng nhu cầu giữa hai bên không khớp nhau.

Khi được hỏi về lý do e ngại việc quỹ dồn tỷ trọng lớn vào cổ phiếu ngân hàng, họ cho biết rằng theo kết quả nghiên cứu của mình, ngành ngân hàng thường thuộc nhóm ngành ổn định ở cả thị trường phát triển và đang phát triển, nhưng khó có thể mang lại sự tăng trưởng đột phá.

Không chỉ dừng lại ở đó, họ nhấn mạnh thêm rằng ngành ngân hàng có tính chu kỳ, do vậy lợi nhuận và các chỉ số cũng phụ thuộc nhiều vào chu kỳ kinh tế. Việc quá nhiều vốn được đầu tư vào ngân hàng khiến họ có cảm giác rằng quỹ chỉ chuyên chú vào lĩnh vực này, điển hình là thực trạng các quỹ chỉ số VN30 tại Việt Nam, nơi tỷ trọng ngân hàng có thể chiếm tới gần 60% tổng danh mục.

Thể chế quản lý quỹ ETF VN30

Các quỹ ETF VN30 được thiết kế để tập hợp một danh mục cổ phiếu tương ứng với 30 cổ phiếu trong chỉ số VN30. Mục tiêu của những quỹ này là mô phỏng gần nhất với sự biến động của chỉ số VN30, mang lại cho nhà đầu tư cơ hội hưởng lợi từ sự tăng trưởng của những cổ phiếu lớn mà không cần phải thực hiện các giao dịch riêng biệt cho từng cổ phiếu.

Chính nhờ tính tiện lợi, quỹ ETF được nhiều nhà đầu tư cá nhân lựa chọn. So với các quỹ chủ động, quỹ ETF có phí quản lý thấp hơn, và khi đầu tư vào các quỹ này, nhà đầu tư được quyền tiếp cận 30 cổ phiếu hàng đầu, giúp giảm thiểu rủi ro so với việc chỉ tập trung vào một vài cổ phiếu riêng biệt.

Tuy nhiên, tỷ trọng của một ngành có mặt quá lớn trong VN30 đã khiến bộ chỉ số này không phản ánh toàn bộ bức tranh của thị trường, đồng thời cho thấy cơ cấu ngành trong nền kinh tế đang khá lệch lạc.

Một con số đáng chú ý từ thống kê của Quỹ A+ cho thấy, trong vòng 5 năm trở lại đây, tỷ suất tăng trưởng của VN30 lại thấp hơn đáng kể so với tăng trưởng GDP của Việt Nam. Đây là tình huống trái ngược so với những phát triển tích cực mà các thị trường chứng khoán khác trong khu vực và toàn cầu đã ghi nhận.

Ông Quan Đức Hoàng – Chủ tịch Quỹ A+ đã nhấn mạnh rằng cần thiết phải đa dạng hóa các thành phần trong bộ chỉ số VN30 để tăng tính hấp dẫn cho các quỹ đầu tư theo chỉ số này. Ông cũng chỉ ra rằng, với các quy định mới của Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) cùng với quá trình tái cấu trúc các Sở giao dịch, dự kiến sẽ có nhiều doanh nghiệp thuộc các lĩnh vực ngoài ngân hàng được bổ sung vào danh sách VN30, khi mà các doanh nghiệp có quy mô lớn được tái cấu trúc và sắp xếp lại.

Mới đây, Công ty TNHH MTV Lọc Hóa Dầu Bình Sơn (BSR) đã chính thức gia nhập HOSE vào ngày 17/1 vừa qua. Việc niêm yết cổ phiếu của BSR đồng thời với kế hoạch tăng vốn điều lệ lên gần 2 tỷ USD thông qua các hình thức phát hành cổ phiếu thưởng, trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ lên đến 61,5%, sẽ đáp ứng nhu cầu vốn đầu tư cho Dự án Nâng cấp mở rộng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất và chiến lược phát triển dài hạn đến năm 2030, tầm nhìn 2045.

Khi BSR chính thức có mặt trên HOSE, điều này không chỉ mang lại cho nhà đầu tư một lựa chọn mới trong ngành công nghiệp năng lượng mà còn có khả năng trở thành một ứng cử viên sáng giá cho rổ VN30.

Sự có mặt của BSR trong rổ VN30 sẽ làm tăng tính thanh khoản và sự đa dạng cho nhóm cổ phiếu blue-chip, từ đó thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư. Đặc biệt, dòng tiền mạnh mẽ từ các tổ chức và quỹ đầu tư chiến lược dựa trên chỉ số VN30 sẽ là động lực chính giúp cổ phiếu này tăng trưởng.

Minh Thư

Nguồn tham khảo: Tinnhanhchungkhoan.vn