Triển vọng phát triển thị trường bất động sản Việt Nam năm 2025

Thị trường bất động sản Việt Nam năm 2025 hứa hẹn phục hồi mạnh mẽ nhờ chính sách pháp lý đồng bộ và lãi suất hấp dẫn.

Sự phục hồi dần rõ nét

Báo cáo của Shinhan Securities chỉ ra rằng, trong năm 2025 này thị trường bất động sản Việt Nam hứa hẹn sẽ khởi sắc với sự hỗ trợ từ chính sách pháp lý và môi trường lãi suất thấp. Trong báo cáo cũng đưa ra các lý do về sự kỳ vọng thị trường bất động sản Việt Nam, đầu tiên là dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) tiếp tục chảy mạnh vào lĩnh vực này, với tỷ trọng tăng lên 18% so với mức 10% cùng kỳ năm trước, đạt 5,626 triệu USD.

Thứ hai, tín dụng cho tiêu dùng bất động sản cũng tăng trưởng 9.15% trong 9 tháng đầu năm và lãi suất cho vay mua nhà vẫn đang ở mức hấp dẫn khi biên độ lãi suất đang rơi vào khoảng 1.9%-4.0% nhờ đó nhu cầu mua nhà đang dần hồi phục. Thứ ba, khả năng thanh toán của thị trường trái phiếu doanh nghiệp BĐS có sự cải thiện đáng kể, với số lượng và giá trị trái phiếu chậm trả lãi, gốc giảm mạnh. Thứ tư, số lượng dự án được cấp phép tiếp tục gia tăng, tạo tiền đề cho nguồn cung mới trong tương lai.

Mặt khác, lãi suất cho vay mua nhà từ các ngân hàng lớn như Vietcombank, Shinhan Bank, và Techcombank đều ghi nhận mức giảm đáng kể, với mức lãi suất ưu đãi trung bình dao động từ 5,5% đến 7% trong 11 tháng đầu năm 2024. Điều này không chỉ hỗ trợ khả năng tiếp cận tài chính cho người mua nhà mà còn thúc đẩy các nhà đầu tư quay trở lại thị trường.

Tuy nhiên, thách thức vẫn hiện hữu khi hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) BĐS dù chiếm 17,1% tổng giá trị TPDN toàn thị trường trong 11 tháng đầu năm 2024, nhưng vẫn kém sôi động so với các năm trước. Tình trạng mất cân đối cung cầu tại các vùng miền, đặc biệt là sự chững lại ở miền Nam, cũng là rào cản lớn cho sự tăng trưởng bền vững.

Hoạt động của các doanh nghiệp trên thị trường bất động sản niêm yết lớn trong 9T2024 cho thấy sự phân hóa rõ rệt. Vinhomes (VHM) dẫn đầu với doanh số ký bán đạt 89.600 tỷ đồng, tăng 58% so với cùng kỳ, nhờ thành công từ dự án Vinhomes Royal Island. Trong khi đó, Nam Long (NLG) đạt mức tăng trưởng doanh số ký bán ấn tượng, lên đến 99% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ các dự án Akari P2 và Southgate.

Ngược lại, các doanh nghiệp như Đất Xanh (DXG) và Khang Điền (KDH) lại đối mặt với khó khăn khi các dự án mới bị trì hoãn. DXG không ghi nhận doanh số mới trong năm 2024 do dự án Gem Sky World chưa tái khởi động, trong khi KDH dự kiến chỉ có thể mở bán dự án Bình Trưng Đông vào cuối năm 2024 hoặc đầu năm 2025.

Về mặt tài chính, hàng tồn kho và nợ vay của các doanh nghiệp lớn đều tăng nhẹ so với đầu năm. Tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu tại nhiều công ty vẫn ở mức cao, như NVL (1,47) và DXG (0,35). Sự hồi phục của thị trường bất động sản Việt Nam trong năm 2025 sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố hỗ trợ, trong đó có hành lang pháp lý và môi trường lãi suất hấp dẫn.

Năm 2024 chứng kiến một loạt các văn bản pháp luật mới được ban hành như Luật Kinh doanh BĐS và Nghị định 71/2024/NĐ-CP về giá đất. Những quy định này giúp cải thiện tính minh bạch của thị trường và tháo gỡ những khó khăn pháp lý kéo dài.

Dự báo triển vọng năm 2025

Bước sang năm 2025, ngành BĐS Việt Nam được dự báo sẽ tiếp tục đà phục hồi với sự gia tăng nguồn cung ở cả phân khúc căn hộ và nhà liền thổ. Tại TP.HCM, nguồn cung căn hộ dự kiến đạt 11.220 căn, tăng đáng kể so với các năm trước. Trong khi đó, Hà Nội dự kiến đạt 30.100 căn hộ mới, duy trì vị thế là thị trường dẫn đầu về nguồn cung nhà ở.

Các doanh nghiệp niêm yết lớn cũng kỳ vọng cải thiện doanh thu và lợi nhuận nhờ các dự án mới. VHM đặt mục tiêu doanh thu năm 2025 đạt 102.589 tỷ đồng, tăng nhẹ 0,7% so với năm trước. NLG và KDH dự kiến ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu lần lượt là 29,9% và 33,5%, nhờ các dự án như Akari Giai đoạn 2 và Clarita.

Trong bối cảnh đó, Shinhan Securities đã đưa ra khuyến nghị về cơ hội đầu tư vào một số cổ phiếu BĐS tiềm năng, bao gồm VHM, NLG, KDH và DXG. Các doanh nghiệp này đều có quỹ đất lớn, pháp lý rõ ràng và tiềm lực tài chính vững mạnh, được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ sự phục hồi của thị trường và các chính sách hỗ trợ của nhà nước. Shinhan Securities dự phóng doanh thu năm 2025 của KDH và NLG lần lượt đạt 5,277 tỷ VND và 6,842 tỷ VND, đồng thời lợi nhuận cũng có sự tăng trưởng đáng kể.

Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng năm 2025 sẽ tiếp tục là một năm có môi trường lãi suất thuận lợi, thúc đẩy nhu cầu tiêu dùng bất động sản. Đồng thời, sự phục hồi về tâm lý và nhu cầu của người mua nhà cũng sẽ là động lực quan trọng cho sự tăng trưởng của ngành BĐS trong thời gian tới. Shinhan Securities dự báo tín dụng của nền kinh tế Việt Nam sẽ tăng 15% trong năm 2025, đồng thời lãi suất cho vay cũng sẽ giữ ở mức hấp dẫn.

Với nền tảng là những tín hiệu tích cực từ năm 2024, thị trường BĐS được kỳ vọng sẽ không chỉ phục hồi mà còn mở ra nhiều cơ hội mới cho cả nhà đầu tư trong và ngoài nước. Tuy nhiên, để đạt được sự phát triển bền vững, ngành cần giải quyết tốt các thách thức hiện tại và tận dụng hiệu quả các yếu tố hỗ trợ. 

Minh Thư

Xem thêm tin: Tại đây