Nhận định về cơ hội từ thị trường trước tuần giao dịch mới

Mùa công bố KQKD 2024 và kế hoạch 2025 có thể tạo động lực tăng trưởng cho thị trường và một số nhóm ngành, cổ phiếu triển vọng.

VN-Index tuần đầu năm có thanh khoản yếu

VN-Index mở phiên đầu năm trong trạng thái chậm, thanh khoản thấp dần và khép lại bằng phiên giảm mạnh nhất trong 4 tháng, gây tác động tiêu cực đến tâm lý thị trường.

Ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn đầu tư, CTCK Maybank Investment Bank cho biết thị trường chưa vượt qua được mốc 1.300 điểm từ năm ngoái. Mỗi khi tiến gần, nhà đầu tư thường thận trọng, khiến thanh khoản suy giảm. Tuy nhiên, vùng hỗ trợ hiện vẫn khá vững, biên độ biến động dự kiến từ 1.220 đến dưới 1.300 điểm.

Còn theo Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích, CTCK Yuanta Việt Nam VN-Index đã giảm dưới đường trung bình 20 phiên và mốc 1.260 điểm, cho thấy xu hướng ngắn hạn yếu đi. Tuần tới, chỉ số có thể tiếp tục giảm, hướng về vùng hỗ trợ 1.250-1.238 điểm.

Ông Trương Thái Đạt, Giám đốc Phân tích, CTCK DSC cho rằng áp lực tỷ giá, chốt lời nhóm ngân hàng và dòng tiền chững lại đầu năm khiến thị trường điều chỉnh là điều dễ hiểu. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy các tháng trước Tết thường tích cực. VN-Index kỳ vọng đạt 1.420 điểm trong năm 2025, nhịp giảm có thể kết thúc tại vùng hỗ trợ 1.240-1.250 điểm.

Ông Nguyễn Anh Khoa, Giám đốc Phân tích, CTCK Agriseco cũng nhận định xuất hiện mô hình hai đỉnh, VN-Index tuần tới có thể giảm tiếp. Mốc 1.250 điểm (MA50) là hỗ trợ ngắn hạn. Dù vậy, lực bán hoảng loạn không gia tăng, các cổ phiếu VN30 vẫn giữ xu hướng. Kỳ vọng lực cầu trung hạn quay lại khi định giá P/E đang ở mức thấp.

Tỷ giá và tác động đến TTCK năm 2025

Năm 2025, tỷ giá USD/VND dự kiến chịu áp lực lớn khi các chính sách thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump được triển khai, đồng USD tăng giá. NHNN có thể linh hoạt điều hành để giảm biến động, bao gồm tăng lãi suất các ngân hàng lớn.

Ông Phan Dũng Khánh cũng nêu việc tăng lãi suất sẽ ổn định kinh tế, đây vẫn là yếu tố tích cực. Chính sách tỷ giá linh hoạt của NHNN trong quá khứ đã mang lại nhiều lợi ích dài hạn cho TTCK.

Ông Nguyễn Thế Minh cho rằng USD tăng giá nhanh, gây áp lực lên lạm phát và tỷ giá. Tuy nhiên, lãi suất hiện nay vẫn thấp, mức hấp dẫn của TTCK đủ bù đắp cho bất lợi từ lãi suất tăng. Dư địa bán ròng của khối ngoại dự báo không lớn, do tỷ trọng nhà đầu tư chiến lược chiếm ưu thế.

Ông Trương Thái Đạt thì nói thêm áp lực lãi suất tăng từ 0,25-0,5% trong năm 2025 là điều có thể xảy ra do dự trữ ngoại hối suy giảm và rủi ro thuế quan từ Mỹ. Tuy nhiên, NHNN đã linh hoạt điều hành thông qua bán USD và hút tín phiếu, giúp giảm áp lực tỷ giá.

Ông Nguyễn Anh Khoa nghĩ rằng dự trữ ngoại hối hiện ở mức tối thiểu, dư địa điều tiết không còn nhiều. Áp lực tỷ giá nếu kéo dài sẽ làm tăng lãi suất, ảnh hưởng tiêu cực tới dòng vốn TTCK.

Mùa báo cáo KQKD và triển vọng nhóm ngành

Mùa báo cáo KQKD quý IV đang cận kề với kỳ vọng tích cực ở nhiều ngành. Bởi theo ông Phan Dũng Khánh nhà đầu tư nên chú ý các doanh nghiệp ứng dụng công nghệ đột phá trong kinh doanh, thay vì chỉ nhìn vào số liệu quá khứ.

Ông Nguyễn Thế Minh cho rằng tháng 1 thường là thời điểm nhà đầu tư tích cực nhờ kỳ vọng KQKD và kế hoạch kinh doanh mới. Nhiều cơ hội sẽ xuất hiện ở các nhóm ngành tăng trưởng cao quý IV/2024. Ông Trương Thái Đạt các ngành như xây dựng, bán lẻ và công nghệ thông tin có tiềm năng tăng trưởng mạnh trong năm 2025, nhờ yếu tố chu kỳ và hoạt động kinh doanh ổn định. 

Ông Nguyễn Anh Khoa nhóm bán lẻ, logistics và vật liệu xây dựng đang thu hút dòng tiền, nhờ nhu cầu tăng cao dịp Tết và kỳ vọng đầu tư công năm 2025. Ông Phan Dũng Khánh ưu tiên nhóm công nghệ và bán dẫn, hoặc các ngành truyền thống ứng dụng AI. Kết hợp chiến lược đầu tư dài hạn với cơ hội ngắn hạn từ nhóm cổ phiếu penny.

Ông Nguyễn Thế Minh Nhà đầu tư nên giảm tỷ trọng cổ phiếu về 50-55% và tạm dừng mua mới để quản trị rủi ro. Ông Trương Thái Đạt VN-Index có cơ hội bước vào Bull-Market năm 2025, lý tưởng mua vào khi điều kiện RSI thấp và khối lượng giao dịch giảm mạnh. Ông Nguyễn Anh Khoa giữ danh mục cổ phiếu có sẵn, cơ cấu tăng tỷ trọng với nhóm ngành có KQKD quý IV tích cực. Mốc 1.252 điểm và 1.240 điểm là hỗ trợ quan trọng.

Minh Thư

Nguồn tham khảo: Tinnhanhchungkhoan.vn