Cơ hội cho nhà đầu tư khi thị trường chứng khoán giảm về vùng 1.200 điểm

VN-Index tiệm cận mốc 1.200 điểm, giảm 6% từ đỉnh tháng 10, nhiều ý kiến cho rằng thị trường đang tiến gần đáy.

Thị trường trong giai đoạn tìm đáy

Theo danh sách công ty chứng khoán công bố, áp lực cung gia tăng đã khiến VN-Index có lúc giảm gần chạm ngưỡng 1.200 điểm, trước khi phục hồi vào cuối phiên. Kết thúc phiên giao dịch ngày 18/11, VN-Index giảm 1,45 điểm, đóng cửa ở mức 1.217 điểm.

Dù vậy, các chỉ số VN-Index bắt đầu ghi nhận sự hồi phục, điều này cũng không quá bất ngờ khi đây là khu vực xuất hiện nhiều tín hiệu mua kỹ thuật được các nhà đầu tư chú ý và tăng dần tỷ trọng. Tuy vậy, khả năng trở thành đáy dài hạn của thị trường còn chưa đủ cơ sở vì điểm thanh khoản để “bắt đáy” vẫn còn thấp.

Ông Nguyễn Việt Đức – Giám đốc Kinh doanh số, Chứng khoán VPBank (VPBankS), xuất hiện tại chương trình “Khớp lệnh” đã có nhận định rằng, hiện tại thị trường chứng khoán (TTCK) đã có một số dấu hiệu thể hiện rằng điểm đáy đang ở rất gần.

Thứ nhất là về chỉ số P/E, chỉ số này thường rơi vào mức 10 – 11 lần là ngưỡng thấp nhất trong các giai đoạn giảm sâu, điển hình là vào năm 2016, 2020 và 2022. Bên cạnh đó, là phương pháp định giá P/B, ngưỡng hỗ trợ mạnh nằm ở mức 1.155 điểm, điều này hứa hẹn một đợt phục hồi nếu thị trường lùi về vùng này.

Chỉ số sợ hãi cũng là yếu tố để đo lường, bởi khi tỷ lệ cổ phiếu giao dịch dưới RSI 30 đạt mức 20% – 25% đẩy thị trường vào vùng sợ hãi cao độ. Có thể thấy, trước đợt giảm mạnh gần đây, tỷ lệ thường chỉ ở mức 10% nhưng sau phiên 19/11, có thể tăng lên 20% thậm chí chạm ngưỡng 25% – 30% mở ra cơ hội “bắt đáy”. Theo lịch sử, mức 30% là đủ để kích hoạt sóng hồi, trong khi các giai đoạn hoảng loạn lớn có thể đẩy lên đến 50%.

Tuy nhiên, việc có thể xác định chính xác đáy là rất khó khăn và các nhà đầu tư nên ưu tiên các cổ phiếu có định giá thấp và ít rủi ro hơn, khi P/E thị trường hiện đã ở mức thấp là 11 và cần cân nhắc kỹ càng các kịch bản tăng trưởng của TTCK.

Cơ hội tìm điểm đáy cho các nhà đầu tư

Để có thể “bắt đáy” hiệu quả, chuyên gia Nguyễn Việt Đức đã đưa ra phương pháp “cá mập” khi chia vốn thành 4 phần. Theo đó, lần giải ngân đầu tiên sẽ sử dụng 25% tổng số tiền nếu cổ phiếu đi ngang hoặc chạm mức hỗ trợ mới sẽ tiếp tục với 25%. Nếu lỗ vượt 10% sau hai lần giải ngân, cần cắt lỗ ngay. Phần vốn còn lại chỉ giải ngân khi cổ phiếu vượt MA20 cho lần 3 và xác nhận xu hướng tăng (Uptrend) và cổ phiếu vượt qua ba đường trung bình động quan trọng MA20, MA50, MA200.

Chuyên gia chia sẻ rằng, phương pháp này an toàn hơn chiến lược “all in” nhờ khả năng phân bổ vốn linh hoạt, giảm thiểu rủi ro. Tuy nhiên, ông lưu ý, yếu tố quan trọng nhất vẫn là sự tỉnh táo và kỷ luật của nhà đầu tư.

Ngoài ra, chúng ta cũng cần xem xét đến khả năng xác lập đáy trung và dài hạn bởi hiện tại TTCK đang có cơ hội hồi phục lên vùng 1.240 điểm, nhưng rủi ro điều chỉnh vẫn hiện hữu nếu dòng tiền lớn tiếp tục đứng ngoài. Trong kịch bản xấu, thị trường có thể đối mặt với một nhịp giảm mạnh hơn.

Khi ở vùng 1.240 điểm hoặc các ngưỡng kháng cự gần, việc cân nhắc giảm tỷ trọng cổ phiếu để bảo toàn vốn là điều nên làm. Khi nhà đầu tư giữ 50-70% tiền mặt sẽ tạo điều kiện sẵn sàng mua vào khi thị trường phát tín hiệu rõ ràng hơn về đáy dài hạn.

Sử dụng đòn bẩy tài chính (full margin) trong giai đoạn này tiềm ẩn nguy cơ cao, dễ dẫn đến tâm lý hoảng loạn khi thị trường điều chỉnh sâu. Nhà đầu tư cần linh hoạt, tránh cố chấp nắm giữ cổ phiếu bất chấp rủi ro.

Nhà đầu tư cần cân nhắc đến yếu tố vĩ mô để xác định nhóm cổ phiếu nên “bắt đáy”. Nếu các yếu tố như thuế quan, tỷ giá, và sự mạnh lên của đồng USD dự báo sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận doanh nghiệp trong năm tới, thì nhóm các mã chứng khoán tốt hiện nay trong lĩnh vực bán lẻ, chăm sóc sức khỏe, thực phẩm và đồ uống có thể là lựa chọn an toàn hơn.

Ngược lại, nếu tin rằng Việt Nam tiếp tục hưởng lợi từ dòng vốn FDI, chiến tranh thương mại và đà tăng trưởng mạnh của các doanh nghiệp, cổ phiếu ngành công nghiệp và hàng xa xỉ như PNJ có thể là cơ hội tốt để giải ngân.

Giám đốc Kinh doanh số VPBankS cũng nói thêm rằng: “Nếu theo dõi trong cả năm nay thì thị trường đã có con sóng lớn vào đầu năm nhưng nhanh chóng kết thúc vào tháng 3 và có vài điểm nhấn đến tháng 6. Sau đó, từ tháng 6 đến tháng 11, TTCK luôn ở trong xu hướng giảm. Theo quan điểm của tôi, dựa trên nhiều phương pháp bắt đáy hay sử dụng thì cơ hội đang đến rất gần cho nhà đầu tư”.

Minh Thư

Xem thêm tin: Tại đây