HPG báo cáo lợi nhuận ròng quý 1/2025 đạt 3.300 tỉ đồng

HPG đạt lợi nhuận 3.300 tỉ đồng quý 1/2025, tăng trưởng 15%, nhờ sản lượng thép tăng mạnh.

Sản lượng thép đẩy lợi nhuận HPG quý 1/2025 lên 3.300 tỉ đồng

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa ghi nhận một quý kinh doanh đầy ấn tượng từ CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG), một trong những doanh nghiệp dẫn đầu trong ngành thép, khi công bố kết quả tài chính quý 1/2025. Theo báo cáo ngày 29/4/2025 từ MBS Research, HPG đạt lợi nhuận ròng (lợi nhuận sau thuế) lên tới 3.300 tỉ đồng, ghi nhận mức tăng trưởng 15% so với cùng kỳ năm 2024.

Thành quả này không chỉ hoàn thành 18% kế hoạch lợi nhuận cả năm mà còn phản ánh khả năng thích ứng vượt trội của doanh nghiệp trước những biến động của thị trường thép toàn cầu. Dù ngành thép đối mặt với nhiều thách thức, HPG vẫn duy trì đà tăng trưởng nhờ vào sự cải thiện đáng kể trong sản xuất và tiêu thụ sản phẩm.

Động lực chính thúc đẩy kết quả này đến từ sản lượng tiêu thụ thép, đặc biệt là thép HRC (thép cuộn cán nóng, loại thép được sử dụng rộng rãi trong công nghiệp chế tạo) đạt 993 tấn, tăng 23% so với cùng kỳ năm trước. Bên cạnh đó, thép xây dựng cũng đóng góp quan trọng với mức tăng trưởng 30%, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ từ các dự án xây dựng hạ tầng và bất động sản trên cả nước.

Doanh thu của HPG trong quý đạt 37.000 tỉ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ sự gia tăng sản lượng dù giá thép chịu áp lực giảm từ cạnh tranh quốc tế. Giá thép xây dựng trung bình đạt 550 USD/tấn, giảm 6%, trong khi giá thép HRC đạt 535 USD/tấn, giảm 7%, phần lớn do ảnh hưởng từ thép nhập khẩu giá rẻ từ Trung Quốc. Dù vậy, biên lợi nhuận gộp vẫn tăng nhẹ 0,3 điểm phần trăm nhờ chiến lược tối ưu hóa chi phí sản xuất và hiệu quả vận hành, khẳng định vị thế vững chắc của HPG trong ngành.

Thép HRC và thuế chống bán phá giá tăng tốc tiềm năng HPG

Kết quả kinh doanh quý 1/2025 của CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) không chỉ phản ánh sức bật đáng kể từ sản lượng thép HRC, với mức tăng 23% so với cùng kỳ, mà còn mở ra triển vọng dài hạn nhờ các yếu tố chiến lược quan trọng.

So sánh với năm 2024, khi sản lượng HRC đạt 2,922 tấn và chỉ tăng 4% so với năm 2023, sự cải thiện trong quý 1/2025 cho thấy bước đột phá rõ rệt, giúp HPG nâng cao thị phần HRC trong nước từ 35% năm 2024 lên dự kiến 45% vào năm 2025. Điều này củng cố vị thế của HPG như một nhà cung cấp thép hàng đầu, đặc biệt trong bối cảnh nhu cầu thép trong nước và khu vực tiếp tục tăng trưởng.

Tuy nhiên, áp lực cạnh tranh từ thép Trung Quốc vẫn là một thách thức lớn, với giá thép HRC giảm 7% trong quý do nhu cầu tại thị trường này suy yếu, kéo theo xu hướng giảm giá chung. So với năm 2024, khi giá HRC đạt 498 USD/tấn (giảm 11% so với 2023), xu hướng giảm giá vẫn kéo dài, đòi hỏi các biện pháp đối phó hiệu quả.

Chính sách thuế chống bán phá giá (CBPG) đã phát huy vai trò, giúp thu hẹp chênh lệch giá HRC giữa Việt Nam và Trung Quốc xuống còn 55-60 USD/tấn, giảm 25% nhờ chi phí vận chuyển giảm và sự hỗ trợ từ chính sách thương mại. Nhìn về tương lai, dự báo sản lượng tiêu thụ thép sẽ tăng 19% trong năm 2025 (đạt 4,4 triệu tấn HRC) và 24% trong năm 2026 (đạt 6,5 triệu tấn HRC), cùng với lợi nhuận ròng kỳ vọng đạt 17.036 tỉ đồng năm 2025 (tăng 42%) và 22.313 tỉ đồng năm 2026 (tăng 31%). 

Định giá của HPG cũng cho thấy tiềm năng đầu tư. Giá mục tiêu được xác định ở mức 33.000 đồng/cổ phiếu, dựa trên phương pháp FCFF (dòng tiền tự do cho doanh nghiệp, đạt 32.300 đồng) và P/B (tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách, đạt 33.700 đồng với P/B mục tiêu 2,0x). Hiện tại, hệ số P/B của HPG chỉ 1,6x, thấp hơn mức trung bình 2,0x trong các giai đoạn tăng trưởng của ngành thép, cho thấy cổ phiếu đang được định giá thấp hơn giá trị thực.

Thị trường thép 2025-2026 đón cơ hội từ chính sách và sản lượng

Nhìn về tương lai, ngành thép Việt Nam được kỳ vọng khởi sắc từ năm 2025, nhờ các yếu tố như áp lực từ thép Trung Quốc giảm, giá nguyên liệu đầu vào ổn định, và các dự án lớn như Dung Quất 2. Giá quặng và than được dự báo giảm, với giá than đạt 280 USD/tấn trong năm 2025 và 295 USD/tấn trong năm 2026, giảm lần lượt 4% và 2%. Điều này sẽ hỗ trợ biên lợi nhuận gộp của HPG tăng từ quý 3/2025, đặc biệt khi giá thép HRC và thép xây dựng phục hồi.

Theo nhận định của 60s Hôm Nay, xu hướng tăng trưởng sản lượng thép HRC và chính sách thuế CBPG sẽ là động lực chính cho HPG và ngành thép trong 2025-2026. Đối với doanh nghiệp, việc tối ưu chi phí và nâng cao thị phần HRC sẽ là chìa khóa để duy trì lợi thế cạnh tranh. Nhà đầu tư nên ưu tiên cổ phiếu có nền tảng tài chính vững như HPG, đồng thời theo dõi sát sao các chính sách vĩ mô và báo cáo tài chính định kỳ để điều chỉnh chiến lược kịp thời.

HPG đang cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ với lợi nhuận và sản lượng thép tăng ấn tượng. Dù thị trường thép còn nhiều thách thức, cơ hội từ Dung Quất 2 và thuế chống bán phá giá mở ra triển vọng sáng. Nhà đầu tư cần linh hoạt để tận dụng xu hướng này, hướng tới lợi nhuận bền vững trong giai đoạn tới.

Bảo Long